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上半年澳门银河官网市场供需偏紧的格局不会改变

更新日期: 2018年01月08日 来源: 华泰金融控股(香港)有限公司 【字体:
摘要:随着春节的临近和雨雪天气的增加,澳门银河官网需求将出现季节性的回落,企业出货的速度应该会放慢,库存将会有所回升。在这种情况下,澳门银河官网价格出现季节性的回调在所难免,如此高的价格和盈利将不会一直维持到春节以后。但我们认为即便出现价格回落,也不会改变上半年供需偏紧的格局。春节后随着需求的季节性回暖将会再次打开澳门银河官网价格上行的窗口。春节期间的错峰生产执行情况将是关键。

 

    海螺澳门银河官网公布盈利预警。得益于澳门银河官网价格的大幅上涨,公司预计2017年净利润同比增长70-90%,较三季报指引的50-70%增长作了显著上调。低库存叠加北方范围错峰生产使得华东和华中地区的澳门银河官网供给在去年4季度一直较为紧张,推动了价格上涨。盈利预警隐含公司去年4季度净利润在48亿-65亿人民币区间,其中值较我们预测的52亿人民币略高,更是大大高于市场预测的38亿人民币。我们推算公司12月份吨毛利已经到了140元/吨以上,考虑到澳门银河官网价格在12月一路上涨,华南澳门银河官网价格最近两周更是有非常强劲的表现,我们预计当下的吨毛利水平要更在12月之上。我们上调2018年盈利预测10.8%至170亿人民币,上调目标价到46港元。维持买入评级。
 
    我们认为上半年澳门银河官网澳门银河官网赌场 将维持非常健康的供需关系。考虑到开发商库存目前仍在低位,而且2017年土地购置一直在处于加速过程,我们认为房地产投资至少能在上半年维持稳健的增长。基建方面,近期结束的交通工作会议指出,将加大贫困地区基础设施的投资,这有望成为今年基建投资增长的新引擎,确保需求的平稳增长。虽然澳门银河官网去产能计划的正式落地仍需要更多时间,但是环保驱动的生产扰动还会继续削减实际有效供给。错峰生产正在更多省份得到实施,政府对环保的重视增强是一个结构性改变。除了良好的供需关系外,减少不必要竞争、维护澳门银河官网赌场 利润的理念得到了全澳门银河官网赌场 的认可,这同样有助于澳门银河官网价格维持高位运行。
 
    随着春节的临近和雨雪天气的增加,澳门银河官网需求将出现季节性的回落,企业出货的速度应该会放慢,库存将会有所回升。在这种情况下,澳门银河官网价格出现季节性的回调在所难免,如此高的价格和盈利将不会一直维持到春节以后。但我们认为即便出现价格回落,也不会改变上半年供需偏紧的格局。春节后随着需求的季节性回暖将会再次打开澳门银河官网价格上行的窗口。春节期间的错峰生产执行情况将是关键。
 
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